18/04/2021
Питања: Прошле године прописима је омогућено да Народна банка Србије може у монетарним операцијама да на секундарном тржишту од банака купи корпоративне обвезнице. Питам колико је корпоративних обвезница Народна банка Србије на тај начин откупила, у ком износу, од којих предузећа и од којих банака на секундарном тржишту?
Одговор: У мају 2020. године Народна банка Србије је, ради пружања додатне подршке развоју тржишта корпоративних обвезница и бржем опоравку привреде од последица кризе изазване пандемијом вируса корона, одлучила да у своје монетарне операције укључи динарске корпоративне обвезнице које су издале домаће компаније које испуњавају услове адекватног бонитета (најнижи бонитет према методологији Агенције за привредне регистре – „прихватљив бонитет (DD)”, издате до краја 2020. године, при чему је најдужа оригинална рочност десет година).
Како овај програм не би ни на који начин представљао ризик по монетарну или финансијску стабилност, Народна банка Србије је, поред наведених квалитативних критеријума, утврдила и низ квантитативних ограничења у смислу прихватања корпоративних обвезница у монетарним операцијама:
Корпоративне обвезнице које испуњавају одговарајуће критеријуме не само да могу бити предмет куповине од стране Народне банке Србије на секундарном тржишту (од банака које послују у Републици Србији) већ ове хартије банке такође могу користити и у монетарним операцијама као средства финансијског обезбеђења (финансијски колатерал), ради добијања кредита за одржавање дневне ликвидности банака и краткорочних кредита за ликвидност на основу залоге хартија од вредности и прибављања динарске ликвидности банака путем репо операција.
Народна банка Србије је задовољна чињеницом да је неколико домаћих привредних друштава препознало значај и предности финансирања путем корпоративних обвезница, које су овим компанијама омогућиле флексибилност периодичних новчаних токова у периоду до доспећа обвезнице, али и бројне друге позитивне ефекте – продужење рочности укупних финансијских обавеза, шири распоред њиховог рока доспећа, диверсификацију начина финансирања који је комплементаран банкарским кредитима, као и диверсификацију валутног ризика (његово умањење јер се ради о динарским хартијама).
Током 2020. године реализовано је укупно пет емисија корпоративних обвезница, у укупној номиналној вредности од 50,3 милијарде динара, рочности пет и седам година. Банке су, у складу с регулативом, на секундарном тржишту продале Народној банци Србије део корпоративних обвезница, при чему је Народна банка Србије откупом дела емитованих корпоративних обвезница у 2020. години креирала додатну ликвидност у износу од 27,5 милијарди динара (око 230 милиона евра).
Напомињемо да Народна банка Србије ни за једну од трансакција које обавља с банкама, било на девизном, новчаном или тржишту капитала, не износи детаље на нивоу појединачних трансакција.
Кабинет гувернера
