07.04.2025.

Agencija Standard & Poor’s objavila svoj periodični pregled za Srbiju

Agencija Standard & Poor’s objavila je periodični pregled za Srbiju, koji ne sadrži ocenu kreditnog rejtinga i njegovih izgleda.

U svom izveštaju agencija ističe sledeće:

• Srbija je zadržala snažne izglede rasta bruto domaćeg proizvoda u srednjem roku;
• Zahvaljujući poboljšanju fiskalne i eksterne pozicije, izgrađene rezerve pružaju snažnu zaštitu od potencijalnih šokova;
• Dodatnu podršku makroekonomskom okviru pruža novi nefinansijski aranžman s Međunarodnim monetarnim fondom u vidu Instrumenta za koordinaciju politika.

Privredni rast bi, prema proceni agencije, u srednjem roku trebalo da bude vođen domaćom tražnjom, tj. potrošnjom i investicijama.

U pregledu agencije ističe se:

• Rastu investicija doprinela je makroekonomska stabilnost i troškovna konkurentnost;
• U poslednjih deset godina izvoz je trostruko povećan zahvaljujući kontinuiranom prilivu stranih direktnih investicija u izvozno orijentisane sektore, pre svega u prerađivačku industriju i tehnologiju, što je omogućilo veću integraciju domaćih kompanija u lance snabdevanja u Evropi;
• Eksterna pozicija zemlje znatno je ojačana, zahvaljujući upravo snažnom prilivu stranih direktnih investicija, koji su u prethodnim godinama više nego u potpunosti pokrivali deficit tekućeg računa, što je omogućilo smanjenje spoljnog duga i doprinelo rastu devinih rezervi, a time i otpornosti na eksterne rizike.

Prema oceni agencije, dostupni ekonomski pokazatelji ne potvrđuju da je ekonomska aktivnost u dosadašnjem toku godine znatno oslabila, iako su prisutni rizici naniže po osnovu slabijih ekonomskih kretanja na glavnim izvoznim tržištima, pre svega u zoni evra, povećanja carina i sankcija Naftnoj industriji Srbije, koje su za sada odložene, kao i političkih pritisaka u zemlji.

Prema projekciji agencije, učešće deficita tekućeg računa u bruto domaćem proizvodu u tekućoj godini trebalo bi da se kreće ispod 6%, usled većeg uvoza povezanog s potrebama investicionog ciklusa, a da se potom u narednim godinama u proseku spusti na oko 4,6%, uz ocenu da će i dalje biti pokriven prilivom stranih direktnih investicija.

Pored izgrađenih eksternih bafera, agencija u svom pregledu ističe i snažnu fiskalnu poziciju s visokim rezervama likvidnosti, kao garanciju otpornosti na šokove. Budžetski deficit iz Zakona o budžetu od 3% bruto domaćeg proizvoda ocenjuju kao konzistentan i u okvirima srednjoročnog fiskalnog plana, uz očekivanja da će u narednim godinama postepeno opadati i u proseku iznositi 2,6%, što će obezbediti nastavak opadajuće putanje učešća javnog duga u bruto domaćem proizvodu.

Ocenjujući kretanje inflacije, agencija je navela da je tokom prošle godine preovladavao opadajući trend i da je u junu 2024. inflacija snižena na 3,8%, nakon čega je, zbog cena hrane i usluga, zabeleženo njeno umereno povećanje na 4,5% međugodišnje u februaru. Prema projekciji agencije, inflacija bi trebalo da nastavi da se kreće u granicama cilja Narodne banke Srbije od 3 ± 1,5%, uz očekivanu prosečnu inflaciju od 4,2% u tekućoj godini.

Agencija je ocenila da je finansijska stabilnost podržana visoko kapitalizovanim, likvidnim i profitabilnim bankarskim sektorom, uz očuvan visok kvalitet aktive, na šta ukazuje smanjenje učešća problematičnih kredita u ukupnim kreditima od svega 2,5% na kraju 2024. godine. Konstatuje se da je valutni rizik smanjen zahvaljujući relativnoj stabilnosti deviznog kursa, koju obezbeđuje Narodna banka Srbije, što doprinosi jačanju depozitne baze kao izvora finansiranja i investicionom poverenju.

„Uprkos svim izazovima iz međunarodnog i domaćeg okruženja uspešno čuvamo ukupnu stabilnost ekonomskog sistema i to u svom izveštaju prepoznaje i agencija Standard & Poor's. U prethodnim godinama stvorili smo rezerve kojima možemo reagovati u svim situacijama, što smo do sada u nekoliko navrata i pokazali, adekvatno reagujući kad god je to bilo potrebno. Većina investitora i međunarodnih finansijskih institucija rad Narodne banke Srbije posebno vrednuje i ocenjuje na osnovu dugogodišnje očuvane relativne stabilnosti deviznog kursa. Aktuelni nivo deviznih rezervi od gotovo 29 milijardi evra na kraju februara, koje su vođenjem odgovornih politika u prethodnom periodu iz godine u godinu povećavane, daje nam sigurnost da ćemo i u budućnosti moći uspešno da odgovorimo na svaki izazov”, zaključuje guverner Jorgovanka Tabaković povodom objavljivanja periodičnog pregleda za Srbiju agencije Standard & Poor's.

Kabinet guvernera