07.04.2025.

Агенција Standard & Poor’s објавила свој периодични преглед за Србију

Агенција Standard & Poor’s обjавила је периодични преглед за Србију, који не садржи оцену кредитног рејтинга и његових изгледа.

У свом извештају агенција истиче следеће:

  • Србија је задржала снажне изгледе раста бруто домаћег производа у средњем року;
  • Захваљујући побољшању фискалне и екстерне позиције, изграђене резерве пружају снажну заштиту од потенцијалних шокова;
  • Додатну подршку макроекономском оквиру пружа нови нефинансијски аранжман с Међународним монетарним фондом у виду Инструмента за координацију политика.

Привредни раст би, према процени агенције, у средњем року требало да буде вођен домаћом тражњом, тј. потрошњом и инвестицијама.

У прегледу агенције истиче се:

  • Расту инвестиција допринела је макроекономска стабилност и трошковна конкурентност;
  • У последњих десет година извоз је троструко повећан захваљујући континуираном приливу страних директних инвестиција у извозно оријентисане секторе, пре свега у прерађивачку индустрију и технологију, што је омогућило већу интеграцију домаћих компанија у ланце снабдевања у Европи;
  • Екстерна позиција земље знатно је ојачана, захваљујући управо снажном приливу страних директних инвестиција, који су у претходним годинама више него у потпуности покривали дефицит текућег рачуна, што је омогућило смањење спољног дуга и допринело расту девиних резерви, а тиме и отпорности на екстерне ризике.

Према оцени агенције, доступни економски показатељи не потврђују да је економска активност у досадашњем току године знатно ослабила, иако су присутни ризици наниже по основу слабијих економских кретања на главним извозним тржиштима, пре свега у зони евра, повећања царина и санкција Нафтној индустрији Србије, које су за сада одложене, као и политичких притисака у земљи.

Према пројекцији агенције, учешће дефицита текућег рачуна у бруто домаћем производу у текућој години требало би да се креће испод 6%, услед већег увоза повезаног с потребама инвестиционог циклуса, а да се потом у наредним годинама у просеку спусти на око 4,6%, уз оцену да ће и даље бити покривен приливом страних директних инвестиција.

Поред изграђених екстерних бафера, агенција у свом прегледу истиче и снажну фискалну позицију с високим резервама ликвидности, као гаранцију отпорности на шокове. Буџетски дефицит из Закона о буџету од 3% бруто домаћег производа оцењују као конзистентан и у оквирима средњорочног фискалног плана, уз очекивања да ће у наредним годинама постепено опадати и у просеку износити 2,6%, што ће обезбедити наставак опадајуће путање учешћа јавног дуга у бруто домаћем производу.

Оцењујући кретање инфлације, агенција је навела да је током прошле године преовладавао опадајући тренд и да је у јуну 2024. инфлација снижена на 3,8%, након чега је, због цена хране и услуга, забележено њено умерено повећање на 4,5% међугодишње у фебруару. Према пројекцији агенције, инфлација би требало да настави да се креће у границама циља Народне банке Србије од 3 ± 1,5%, уз очекивану просечну инфлацију од 4,2% у текућој години.

Агенција је оценила да је финансијска стабилност подржана високо капитализованим, ликвидним и профитабилним банкарским сектором, уз очуван висок квалитет активе, на шта указује смањење учешћа проблематичних кредита у укупним кредитима од свега 2,5% на крају 2024. године. Констатује се да је валутни ризик смањен захваљујући релативној стабилности девизног курса, коју обезбеђује Народна банка Србије, што доприноси јачању депозитне базе као извора финансирања и инвестиционом поверењу.

„Упркос свим изазовима из међународног и домаћег окружења успешно чувамо укупну стабилност економског система и то у свом извештају препознаје и агенција Standard & Poor's. У претходним годинама створили смо резерве којима можемо реаговати у свим ситуацијама, што смо до сада у неколико наврата и показали, адекватно реагујући кад год је то било потребно. Већина инвеститора и међународних финансијских институција рад Народне банке Србије посебно вреднује и оцењује на основу дугогодишње очуване релативне стабилности девизног курса. Актуелни ниво девизних резерви од готово 29 милијарди евра на крају фебруара, које су вођењем одговорних политика у претходном периоду из године у годину повећаване, даје нам сигурност да ћемо и у будућности моћи успешно да одговоримо на сваки изазов”, закључује гувернер Јоргованка Табаковић поводом објављивања периодичног прегледа за Србију агенције Standard & Poor's.

Кабинет гувернера